美国证券市场是由哪几部分构成的呢?感觉好混乱啊!
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发布时间：2022-04-23 03:04
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热心网友
时间：2023-10-12 17:58
美国证券市场纽约股票交易所 ( New York Stock Exchange )、美国证券交易所 ( American Stock Exchange )、以及店头市场 ( Over-the-Counter (OTC) )和纳斯达克。
纽约股票交易所( NYSE )纽约证券交易所是资本主义的大礼堂，企业成长的兵工厂。尽管让人一夜致富的微软，英代尔都在Nasdaq交易，美国证券市场的构成在美股研究社里面分为美国证券市场的三大部分：纽约证交所仍是最大、最老、最有人气的市场。电影中股市内人声喧腾，比手画脚的镜头，在使用电脑和电话交易的Nasdaq看不到。要感受那种金钱游戏的热气，只有来华尔街十一号的纽约证交所。
纽约证交所有二百零五年的历史，目前约有2920支股票，包括大部份历史悠久的‘财星五百大企业’，股价总值达七兆美元。相较之下，Nasdaq只有二十六岁，虽有5540支股票，但多半是小型的新公司。两家交易所最大的不同在股票买卖方式。在纽约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻找最佳买卖主。在Nasdaq，买卖在电话或电脑上谈。
一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这里将其股票上市。举例来说，像艾克森美孚公司( Exxon Mobile Corporation (XOM(行情 论坛)))以及通用汽车公司( General Motors Corporation (GM))。
店头市场( Over-the-Counter (OTC) )
它是一个进行非上市股票、债券、及其他证券交易的地方。每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。不像证券交易所里一个专业经纪商底下只有一位经纪人，在店头市场有许多位市场推动者 ( Market Makers ) 在帮客户买卖股票。
以下是在美国店头市场里销售的一些股票、证券:
公债 ( Corporate Bonds )
市政公债 ( Municipal Bonds )
新股票 ( New Issues of Corporations )
美国*证券 ( U.S. Government Securities )
开放型投资公司 ( Open-end Investment Company )
外国公司证券 ( Securities of Foreign Corporations )
未在证券交易所登记，而在店头市场买卖的股票 ( Unlisted Stocks )
全国证券商公会自动报价系统 ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )
简称：纳斯达克
是一套电脑系统，专门提供给在店头市场股票作报价之用。在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASD(行情 论坛)AQ(行情 论坛)上市。
目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司 ( Microsoft Corporation )、戴尔电脑公司( Dell Computer Corporation )、英特尔电脑公司 ( Intel Corporation )、雅虎网路公司( Yahoo! Inc. )。
一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这里将其股票上市。举例来说，像艾克森美孚公司( Exxon Mobile Corporation (XOM(行情 论坛)))以及通用汽车公司( General Motors Corporation (GM))。
店头市场( Over-the-Counter (OTC) )
它是一个进行非上市股票、债券、及其他证券交易的地方。每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。不像证券交易所里一个专业经纪商底下只有一位经纪人，在店头市场有许多位市场推动者 ( Market Makers ) 在帮客户买卖股票。
以下是在美国店头市场里销售的一些股票、证券:
公债 ( Corporate Bonds )
市政公债 ( Municipal Bonds )
新股票 ( New Issues of Corporations )
美国*证券 ( U.S. Government Securities )
开放型投资公司 ( Open-end Investment Company )
外国公司证券 ( Securities of Foreign Corporations )
未在证券交易所登记，而在店头市场买卖的股票 ( Unlisted Stocks )
全国证券商公会自动报价系统 ( National Association of Securities Dealers Automated Quotation System )
简称：纳斯达克
是一套电脑系统，专门提供给在店头市场股票作报价之用。在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASD(行情 论坛)AQ(行情 论坛)上市。
目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司 ( Microsoft Corporation )、戴尔电脑公司( Dell Computer Corporation )、英特尔电脑公司 ( Intel Corporation )、雅虎网路公司( Yahoo! Inc. )。
热心网友
时间：2023-10-12 17:59
为了让更多的美股投资者或意向投资者、美股的爱好者、美股入门新人、发烧友等读者更好的了解美股及美股交易市场，本文对美股交易市场和美股交易所的发展历程及体系架构进行简单的阐述，希望通过这篇文章可以让更多的人对美股交易市场和美股交易所有新的认识与了解。
我们在讨论美国股票交易所之前，先聊一聊国人对中国内陆交易所的认识。很多人会认为我国内陆就上证和深证这两家证券交易所有谁会不知道的吗？
近期看到一组比较有意思的调研数据，调查结果显示社会人口中听说过“股票”一词的人占比约94.27%，听说过“股票或证券交易所”的人占比约为86.93%，对国内证券交易所有稍有深入了解的人占比约为15.61%，而知道上证与深证交易所的人数只有占比约为12.44%，对证券交易所有深入了解的人占比约为7.52%，其中主主力人群为金融类相关从业者、大学生、以及股龄较长的股民，80后与90后占比居高。由此可见中国对证券交易所的了解是处于两极分化的局势。由此推知深入了解美股证券市场的人将会更少了。
百度指数提供的关键词索引指数整理数据如下：
可见：2015.01.01-201612.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为9712与1846，美股约占比15.97%；2016.01.01-2017.12.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为4298与14，美股约占比25.41%；2017.01.01-2018.12.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为4679与2511，美股约占比34.92%；2018.01.01-2019.12.31，“A股”与“美股”索引日均值分别为6848与3590，美股约占比34.39%。可知关键词“美股”的索引频次占比A股美股总体比率在逐步提高，美股热度在逐步增强。
那么美股证券市场到底是怎么样的呢？好多金融、股票类从业人员甚至是美国人自身都不太清楚美国的证券交易市场和交易所市场，下面我们来聊一聊美国证券市场分为交易所市场(stock exchange)和场外交易市场(OTC市场)。
■ 交易所市场(Stock Exchange)：与国内交易所市场相似，纽约证券交易所和美国证券交易所是交易所市场的典型代表。特点是有集中交易的大厅，采用竞价制度(auction system)。 纽约交易所的历史可以回溯至1792年，距今已有200多年的历史。
■ 场外交易市场(OTC市场)：场外交易市场的典型代表是NASDAQ和OTCBB。场外交易市场形成初期，一些企业的股票的交易发生在交易所外，这种交易行为被称作柜台交易，也称之为(OTC)场外交易。国会在1939年授权美国证券商协会(“NASD”)管理OTC场外交易市场。
NASD在1971年设立了电子报价系统——NASDAQ，将符合规定要求或条件的企业股票接手至该系统交易，以提高加入公司的股票场外交易的效率。NASD在1990年设立了另一个电子报价系统——OTCBB，英文全称Over The Counter Bulletin Board，美国场外柜台交易系统，又称布告栏市场，供不能满足NASDAQ条件的场外交易股票进行交易。与众多创业板相比具有真正的创业板特性：零散、小规模、上市程序简单以及较低的上市及维护费用。
NASDAQ和OTCBB采用做市商制度(Market Maker System)。虽然名称上仍然历史地沿用柜台交易市场，但通过网络形成先进高效的无形的报价和交易平台。 随着中小企业和科技型企业的不断发展，NASDAQ迅速发展成为全球第二大的证券市场，交易量居全球第一。OTCBB市场的发展也有明显的提高，上市公司的数量足够庞大，企业整体素质相比明显提高，交易的活跃度也有所提升。
其中，纽约交易所(NYSE)、美国交易所(AMEX)和纳斯达克(NASDAQ)并称为三大交易平台，三大对上市公司在财务方面提出了数量要求。我们通常称之为挂牌公司(Listed Company)。
OTCBB及PINK（粉单市场）对上市公司没有财务*，即企业资产为数量、盈利水平，不受*，理论上在OTCBB或PINK上市是即为简单的，但同样有他们存在的价值，例如：OTCBB上市为企业的反向收购提供比较好的条件、为后续升板转板打下基础。
市场之间也存在一定的联系，例如在上述三大市场挂牌的公司被摘牌后，如果仅仅是因为相关指标方面不能满足要求，一般可以在OTCBB继续交易。同样，如果OTCBB上市的公司，如果满足了三大的上市条件，也可以申请转入该市场挂牌交易。理论上，任何市场上的公司都可以自主申请到另一个市场上交易。
