债券基金的净值和收益率会受到债券信用评级变动的影响。当一只基金持有的债券信用评级下调时，其净值可能会受到负面影响。因为投资者对于信用评级较低的债券存在较大的违约风险和信用风险，市场会对这些债券要求更高的收益率，导致债券价格下跌。而基金持有的这些债券净值的下跌将直接影响基金的净值。
此外，债券信用评级的变动也会影响基金的收益率。一般来说，债券信用评级下调后，债券的市场利率会上升，因为市场要求更高的收益率来补偿风险。债券基金持有的债券市场价值下跌，但基金收到的利息支付并没有变化，导致债券基金的收益率可能会受到一定程度的压力。
管理者可以采取一些措施来减轻债券基金信用评级变动带来的影响。首先是分散投资，即持有不同信用评级的债券，降低单一债券信用评级变动对基金的影响。其次是加强信用风险管理，及时调整债券组合来应对信用评级变动。此外，定期评估基金组合中的债券信用风险，及时调整投资策略，也是管理者应该重视的方面。
举个例子，假设一只债券基金持有一只信用评级为AA的债券，突然这只债券的信用评级被下调为BBB。这将导致这只债券的市场价格下跌，从而影响基金的净值。同时，由于市场对于BBB级债券的要求更高的收益率，基金持有的这只债券的收益率也会受到一定影响，进而影响基金整体的收益率。