节后复工简报范文

　　春节长假来临，市场都很关心春节期间消费和库存的变化以及对价格的影响，尤其是这几年疫情的干扰非常大，开工复产的规律同往年也有较大的变化，我们试图通过梳理上下游的复工复产的时间以及对比开工率和库存变化，来分析有色金属各个品种今年的春节库存和价格走势。

　　铜：今年从开工复产的调研情况看，整体的消费不如去年，累库的幅度不小，整体从产业的基本面来看比20__年要弱。从宏观经济的角度分析，目前各项领先指标和同步指标走弱，但稳增长以及央行连续降息并进行宽货币宽信用的市场预期管理提振市场情绪，资金积极涌入，博弈预期，波动加大，我们认为在稳增长一系列具体政策落地之前，尤其是市场预期的房地产放松预期落地，年后消费走强证实或证伪之前，都是真空期的资金博弈，方向上并不好把握，我们建议观望，等待两会后政策以及产业相关数据明朗。

　　锌：镀锌方面，北京即将迎来冬奥会，华北地区钢厂大面积限产，镀锌企业多在元宵后复工，开工率将受到抑制。压铸锌合金出口订单不如去年，氧化锌企业受制于锌价高位，多以消耗原料库存为主，预计春节期间累库约11万吨。同时春节期间海外市场正常运行，国内外宏观数据正常公布，价格波动或加大，但由于消费整体偏弱，预计节后锌价小幅回落。

　　铝：20__年由于海外经济恢复，订单回暖，铝价出现迅速回升，1-2月，出口未锻轧的铝的铝材累计同比增长25.9%。剔除掉20__年价格受海外订单回暖影响，近年来其他年份，铝价均呈现小幅回弱走势。由于冶炼均处于正常生产中，下游由于今年春节较往年提前，加之北京冬奥会对环保的要求将限制下游开工。预计铝价节后或小幅回落。

　　镍&不锈钢：目前镍和不锈钢产业链企业订单较为饱满，预计春节后开工积极性较高，但同比20__年相对走弱。镍方面，在进口窗口没有完全打开之前，现货短缺问题较难缓解，预计春节后维持去库态势，镍价震荡偏强。不锈钢方面，原料端镍铁、铬铁价格偏强，成本具备支撑。市场预期地产竣工向好，后端需求旺盛，在消费未得到明确证实或证伪之前，不锈钢节后仍或震荡偏强。春节前后波动加剧，注意风险管理。

　　锡：随着假期过后产量开始恢复，假期内堆积的原材料得以生产，历年3月份产量普遍高于当年月平均值，供应端宽松，价格小幅回落。基于以上分析，我们认为今年低库存风险依然存在，需要密切关注1、2月份进口量是否恢复预期进口量，节后短期内仍然维持偏强走势。