浅析财务报表分析中营运能力与盈利能力——以格力电器公司为例

司为例

摘要：营运能力与盈利能力作为财务报表分析的重要指标，在企业的日常经营活动中可以发现经营、管理、财务等不同方面的问题，可以就企业的综合情况进行分析，进一步提出改善措施，两者也有着复杂的关系，本文以格力电器公司2015-2018年度报表为例进一步分析说明盈利能力与营运能力的关系。

关键词：格力电器 财务报表分析 营运能力 盈利能力

企业的营运能力分析通常是从企业的资产使用的角度来分析企业资源运用的效率。盈利能力是指企业在一定时期赚取利润，实现资金增值的能力。这二者有着相辅相成，不可分割的关系。

一、企业的营运能力分析

企业的营运能力分析能够用以评断企业的经营状况、管理状况，以及发展展望。其中的问题是可以在分析基础上发现并且可以在一定程度上进行改正甚至可以制定相应的防范措施。可是营运能力分析作用不仅只有这些，还有以下几点：

1.有利于企业管理者改善经营管理。以改善财务状况为例，长期资产被占用的情况不能在适当时期内得到合理解决，就会使企业的资金周转出现问题，流动资金不足，就会让企业面临较大的财务风险。

2.有利于企业投资者进行投资决策。企业的投资者进行财务分析的目的自然是在于企业的经营效益和财务安全性，只有在这两点都较好的情况下，投资者才会保持或加大投资。 3.有利于债权人进行信用决策。及时地进行债务结构调整，债务管理，以及科学的信用决策可以保证债权的稳健性。 二、企业的盈利能力分析

企业盈利能力状况的好坏影响了企业未来是否能够持续稳定经营，投资者投入资金的回报率以及债权人能否按时收到本息都与企业的盈利能力息息相关。对不同的财务报表的使用者，盈利能力分析有着不同的意义。

1.对于投资者而言，更有利于保护其权益以及如何进行投资决策。就投资者而言，净资产的增值程度、盈利水平的高低以及稳定性、持久性、资本的保全程度都是他们的关心的要点。

2.对于债权人而言，更有利于权衡资金投入的安全性。债权人可以通过分析企业的获利能力来衡量收回本息的安全程度，从而使借贷资金流向较高安全性和利润率的社会生产部门。 3.对于管理者而言，可以提升管理能力并且及时改善管理措施。企业从事日常经营活动的根本目的是实现利润最大化、价值最大化以及企业的持续经营和发展。不断地获取利润、不断使企业的资产增值才可以使企业一路做强。 三、营运能力与盈利能力的关系

企业的良好营运是企业盈利的前提。同时，盈利也是企业良好营运的保障。营运能力的不断提升可以直接反应在盈利能力的提高与否，那么盈利能力到达某一高度时企业进行营运策略调整改变时，也使得企业有了进行调整改变的资本。

下面以格力电器公司为例进一步说明在制造行业中的营运能力与盈利能力的关系。 表1（盈利能力指标）

由表1可以看出，总资产报酬率、净资产收益率都是稳步上升的。说明企业有较高的盈利能力，并且经营状况良好，发展前景也还不错。由表2中存货与应收账款在2015到2016年都在上升，可在2017年后有了下降，说明企业存货结构存在一定的问题，应收账款周转率的较大降幅说明企业在坏账管理上也存在着一定的问题。流动资产与总资产的周转率都在不断上升，资产使用效率以及效果都是比较好的，说明格力一直在做资本结构调整，经营效率提高。

通过格力电器公司我们可以看到，即便企业在营运过程中存在某些问题时，在整体营运能力是上升的情况下，企业的盈利能力也是可以稳步上升的。同时盈利能力也在一定程度上弥补了坏账管理与存货结构问题所带来的一定程度的亏损，但并没有影响到企业盈利能力的整体提高。

最后，针对格力公司的有关问题提出以下建议：（1）完善资本结构，降低财务风险。（2）提高创新能力，实现产品多元化。（3）结合国家政策，改善销售模式。 参考文献

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